주식시장 폭락한 이유, vix지수, 자산배분의 중요성, 호주에서 미국주식 투자 앱

 
어제는 주식시장이 급격히 하락하면서 vix지수가 60을 넘는 등 투자자들 사이에 큰 충격을 주었습니다. 이번 주식시장의 폭락은 이란-이스라엘 갈등, 실업률 상승, 앤 케리 트레이드 등 여러 가지 복합적인 요인들이 동시에 작용한 결과로 볼 수 있는데요. 아래에서는 어제의 주요 원인들을 종합적으로 분석해 보겠습니다.

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블랙 먼데이, 주식시장 폭락한 이유

1. 이란-이스라엘 갈등의 격화
최근 이란과 이스라엘 간의 긴장이 고조되면서 중동 지역의 불안정성이 증가하고 있습니다. 특히, 이란의 대규모 드론 및 미사일 공격과 이스라엘의 군사적 대응은 글로벌 투자자들에게 중동 지역의 불확실성을 크게 느끼게 했습니다. 이러한 지정학적 긴장은 국제 에너지 시장과 경제 전반에 영향을 미치며 주식시장의 불안을 증폭시켰습니다.

2. Sahm 법칙과 경제 침체 우려
미국의 실업률이 4.3%로 상승하며, Sahm 법칙에 따른 경기 침체 신호가 발현되었습니다. Sahm 법칙(Sahm Rule)은 경제학자 클라우디아 사함(Claudia Sahm)이 고안한 경기 침체 예측 지표입니다. 이 법칙은 미국의 실업률이 최근 12개월 평균 실업률보다 0.5% 이상 상승할 때 경기 침체가 시작될 가능성이 높다는 것을 나타냅니다. 즉, 실업률이 빠르게 증가할 경우, 이는 경제의 둔화 또는 수축을 나타낼 수 있다는 신호로 받아들여집니다. 실업률의 급증은 경제 성장 둔화에 대한 우려를 불러일으키며, 소비 지출 감소와 기업 투자 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 경제적 불확실성은 주식시장에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

3. 엔캐리 트레이드 청산과 글로벌 금융시장 변동성
최근 일본 엔화의 가치 하락과 저금리 환경으로 인해 활발히 이루어진 엔캐리 트레이드는 글로벌 금융시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 그러나 일본 중앙은행의 금리인상 후 엔화의 강세와 함께 경기침체의 가능성으로 시장의 불확실성이 커지면서 많은 투자자들이 리스크 회피를 위해 엔캐리 트레이드 포지션을 청산하기 시작했습니다. 이는 글로벌 자산 가격의 급격한 변동성을 초래하며 주식시장의 급락을 가속화했습니다.
 
이러한 요인들이 복합적으로 작용하면서 투자자들의 불안감이 극대화되었고, 이는 VIX 지수의 급등과 함께 주식시장의 대규모 매도세로 이어졌습니다.

VIX 지수

 
VIX(Volatility Index, 변동성 지수)는 주식 시장의 변동성을 측정하는 지표입니다. 흔히 공포 지수라고 불리며, 투자자들이 시장의 변동성에 대해 느끼는 두려움을 나타내는 것으로 해석될 수 있습니다. VIX 지수는 시카고옵션거래소(CBOE)에서 계산되며, 주로 S&P 500 지수 옵션의 가격을 기반으로 합니다.

VIX는 특정 기간 동안의 S&P 500 지수 옵션의 변동성 기대치를 반영합니다. 옵션은 주식의 미래 가격에 대해 베팅하는 금융 상품이므로, 많은 투자자들이 가격 변동이 클 것이라고 예상할 때 옵션 가격은 상승합니다. 따라서, 옵션 가격이 높을수록 VIX 지수도 높아집니다.

VIX는 S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성(implied volatility)을 기반으로 계산됩니다. 내재 변동성은 옵션의 시장 가격을 통해 추정된, 시장에서 예상하는 변동성입니다. VIX는 이러한 변동성의 가중 평균을 사용하여 30일 동안의 예상 연간 변동성을 백분율로 표시합니다.

그래서 결론적으로 VIX 지수가 높을수록 시장의 변동성이 크다는 것을 의미하며, 이는 투자자들이 시장의 불확실성을 크게 느끼고 있음을 나타냅니다. 반대로, VIX 지수가 낮다면 시장이 안정적이며 변동성이 적다고 볼 수 있습니다. 투자자들은 VIX를 사용하여 시장의 불안정성을 판단하고, 위험 관리 전략을 세우거나 투자 결정을 내립니다. VIX가 급등하면 일부 투자자들은 이를 시장의 하락 신호로 보고 방어적인 투자 포지션을 취하거나 반대로 매수의 기회로 삼을 수도 있습니다. Vix지수가 30이 넘으면 시장에 공포가 생기고 60이 넘으면 모두 패닉에 빠져 시장의 혼란이 야기되는 상태라고 할 수 있는데, 이번이 코로나 다음으로 빅스지수가 60을 넘겼습니다.

자산배분의 중요성

이번 폭락장을 겪으면서 자산배분의 중요성에 대해 다시 한번 깨닫게 되는 계기가 되었습니다. 저의 포트폴리오는 기술주가 대부분 약간의 배당주와 채권으로 구성되어 있는데 만약 기술주에 모두 투자했다면 생각만 해도 끔찍합니다. 반대되는 자산 혹은 현금보유를 항상 일정한 수준으로 유지해야 한다는 점 다시 한번 명심해야겠습니다.
자산 배분의 종류:
주식, 채권, 현금(예금), 원자재 (금, 은, 구리), 부동산
 

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